S & P: les pires perspectives pour l'Italie dans la zone euro

L’économie italienne n’a progressé que de 0,6% depuis 2010, contre 10,6% pour l’ensemble de la zone euro – Selon l’agence, «la faible croissance et l’incapacité des décideurs politiques à y faire face expliquent les perspectives négatives de la cote souveraine italienne "

Parmi les 19 pays de la zone euro, L'Italie est la seule à avoir une perspective négative. De plus, l'économie italienne n'a enregistré qu'une croissance de 0,6% en termes réels depuis 2010, contre 10,6% pour l'ensemble de la zone monétaire. Il l'écrit Notations mondiales de S & P dans son dernier rapport sur les notations des pays souverains de la zone euro. "La faible croissance et l'incapacité des décideurs à y faire face expliquer les perspectives négatives de la note souveraine italienne ", lit-on dans l'analyse.

"Dans les années à venir, nous prévoyons une lente augmentation de la dette
Public italien – poursuit l'agence – accompagné d'une réduction supplémentaire
de levier dans le secteur privé. Nous croyons que l'économie stagnera
en 2019 avant de reprendre l'année prochaine (0,6%) ".

Selon S & P, l'Italie ne risque pas pour le moment de sombrer dans une crise de la dette publique ", mais dans un scénario alternatif dans lequel les décideurs politiques recherchent des solutions peu orthodoxes – telles que l'introduction d'une monnaie parallèle budget sans couverture financière, pour contourner les contraintes fiscales établies par les traités de l'UE – L'adhésion de l'Italie à la zone euro pourrait être remise en question. In extremis, il pourrait y avoir une nouvelle crise de confiance similaire à celle qui a eu lieu en Grèce en juin 2015, mais dans un pays beaucoup plus vaste, doté d'une plus grande importance systémique ".

En ce qui concerne les raisons de la faible croissance, S & P explique que "premièrement, les prêts bancaires ont fortement ralenti à partir de 2010. Deuxièmement, la propension du secteur privé italien à épargner plutôt qu'à investir est devenu encore plus prononcé. Même si l'économie italienne est beaucoup plus riche que celle grecque, les rigidités qui caractérisent le marché du travail et le tissu productif sont similaires et freinent l'entrée de nouveaux acteurs et investissements, avec un impact négatif sur la croissance ".

Dans ce contexte, "après avoir remporté les élections législatives de mars 2018, le gouvernement de coalition actuel a rapidement gelé les modestes initiatives de réforme – conclut l'agence de notation – et a commencé à s'opposer à la Commission européenne dans le cadre de son mandat consistant à contrôler le respect par les États membres de la réglementation fiscale de l'UE. Un différend ouvert entre le gouvernement d'un pays et les institutions européennes il a généralement des effets secondaires sur le secteur privé de l'économie, y compris sur les bases de financement du système bancaire d'un pays. Ce fut le cas en Grèce, une économie beaucoup plus petite (moins de 2% du PIB de la zone euro) en juin 2015. La question est de savoir si ce sera la même chose pour une économie beaucoup plus grande comme l'Italie, qui représente 15% du PIB de la zone euro ».

Laisser un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *